בקופת גמל להשקעה ניתן לשנות מסלול השקעה מבלי לשלם מס רווחי הון, אבל גם בחשבון השקעות פרטי כל עוד אין מכירה, לא משלמים מס רווחי הון. על ידי בניית תיק השקעות שחלקו יושקע באפיקים סולידיים לטווח קצר, כך שלא יהיה כמעט רווח והמס בהתאם יהיה אפסי, חלקו יושקע במוצרים עוקבי מדדי מניות בהם לא ניגע לטווח ארוך, כך שלא נשלם מס עד המכירה.
בקופת גמל להשקעה יש אפשרות לקבל פטור ממס רווחי הון אם מייעדים את הכספים לקצבה לפנסיה. כאן לכאורה יש יתרון על פני חשבון השקעות פרטי, אבל מנגד יש חיסרון נסתר הנובע מהאופן בו פועל מנגנון תשלום הקצבאות של קרנות הפנסיה.
נוכל לייצר קצבה ל ידיי קביעת סכום מסוים למשיכה מדי חודש, רבעון, שנה, מתוך סך תיק החיסכון בעת הפרישה ומשיכה של אותו סכום בתום כל תקופה. כדי לעשות זאת בצורה טובה, חשוב לדעת מהו שיעור המשיכה הבטוח, כלומר שיעור המשיכה השנתי ביחס לגודל התיק בעת הפרישה. כך שהתיק שלנו יחזיק מעמד שנים רבות ולא ייגמר לפני הזמן המתוכנן.
כיוון שאין לנו דרך אמיתית לתזמן את מועד הפרישה שלנו או את השוק, מחקרים רבים שבחנו מה צריך להיות הרכב התיק ומהו שיעור המשיכה הבטוח. תוצאות המחקרים הראו שמשיכה שנתית בשיעור של כ-4%, צמוד למדד, שורדת תקופה של כ-30 שנה בסבירות גבוהה של כ-95%.
סיכויי השרידות של התיק וגם שיעור המשיכה הפוטנציאלי גדלים דווקא כאשר חלק גדול מהתיק, לפחות כ-75%, מושקע במניות בשיעור משיכה של כ-3% ומטה התיק תמיד שומר על ערכו, כלומר מאפשר מחייה מהתשואה בלבד ולאורך זמן לא אוכל מהקרן.
בנוסף, יש יתרון בחשבון פרטי אפילו אם כן נרצה להגדיל את הקצבה של החיסכון הפנסיוני. כפי שכבר ראינו, אם מושכים שיעור נמוך יחסית של כ-3%-4% מדי שנה, התיק שומר על ערכו ובמרבית המקרים אפילו מגדיל את עצמו בצורה משמעותית, בממוצע פי 2.5 אחרי 20 שנה, למרות המשיכות ממנו. כך נוכל גם לקבל קצבה גדולה יותר וגם לשמר את התיק, לשימוש עתידי או לירושה.
אז למרות הפטור ממס רווחי הון על הקצבה שמתקבלת מקופות הגמל להשקעה, הפערים לטובת התיק הפרטי עדיין גדולים. בנוסף ישנן דרכים שונות למזער ואפילו כמעט לאפס את חבות המס מהמשיכות מהתיק לאחר הפרישה, כך שגם בהיבט זה אין כמעט הבדל.
